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變味的微信拉票綁架了誰?


  最近,“天使投資基金”著實火,受到各路創業者的熱捧,成了“大眾創業、萬眾創新”的閃亮天使。各種私募股權和創業投資(PE&VC)的排名和評獎,也開始專門設有天使投資基金(機構)這一類別。

  但事實上,這個世界上根本不存在“天使投資基金”這一玩意,這個概念本身就是錯誤的。

  天使投資是指個人投資行為,天使投資人投的是自己的錢。

  例如,美國天使投資協會創始人及榮譽主席John May認為:

  “天使投資是一種個人的股權投資,天使投資人運用自己的資金投資陌生人的早期企業。”

  又如,著名的天使投資研究機構、新罕布什爾大學風險投資研究中心認為:

  “天使投資是具有一定閑置資本的個人,對具有巨大發展潛力的種子期企業(項目)進行股權投資的行為。”

  因為是個人投資行為,天使投資又被稱為“非組織化創業投資”(Informal Venture Capital)。所謂的“組織化創業投資”就是采取基金形式,即創業投資基金。

  所以說,隻要采取基金形式,就不再是天使投資,所以天使投資基金這個詞本身就是矛盾的。

  國內的所謂天使投資基金,事實上是創業投資基金。

  那為什麽他們喜歡把自己的基金叫做“天使投資基金”呢?

  一個原因可能“天使”聽起來神聖,天天插(zuo)上(zhe)翅(fei)膀(ji)飛來飛去,為創業者提供資金炮彈,讓自己有一種成就感。

  另外,因為天使投資作為個人投資行為,一般具有投資金額小、投資期限早、投資決策快等特點,叫做天使投資基金,可能想說明他們的基金投資也具有上述特點。

  來說說“天使投資”和“創業投資”名稱的來源吧

  20世紀30年代,百老匯演出的投資成本大幅上升,推廣費用、劇場租金、舞台布置費用和演員成本的上漲,加上演出的高風險,迫使導演和演員尋求多元化資金支持。

  這時,一些富有的個人向百老匯伸出了援助之手,投資百老匯演出。這如同上帝派來的天使,百老匯的導演和研究就將這些投資人稱為天使投資人。

  約翰•H•惠特尼(John H.Whitney)是其中最為知名的一位(《風險投資先驅惠特尼》),先後投資了多部百老匯演出。後來,惠特尼還把目光轉向電影業,投資拍攝了一係列經典電影,包括史詩巨作《亂世佳人》,以及好萊塢經典劇作則是《一個明星的誕生》。

  經多年實踐,惠特尼認識到:應該超越天使投資的個人化運作階段、而采取機構化運作,雇傭專業投資人士來管理投資。

  為此,1946年2月惠特尼出資500萬美元與紐約律師本諾•施密特合夥成立了風險投資機構——惠特尼投資公司,由專業的投資團隊掌控,致力於為雄心勃勃的創業企業家提供資金和專業支持。惠特尼投資公司的成立,標誌著現代意義上專業化創業投資的開端。

  正是惠特尼的合夥人施密特發明了“創業投資”這個詞。惠特尼投資公司一開始聲稱自己從事“私人創業投資”(private venture capital),施密特把它簡稱為“創業投資”(venture capital)。

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